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SpaceX IPO引发大地震：大资金不满AB股设置，马斯克需在火星建成100万居民殖民地_蜘蛛资讯网

今年 2 月正式并表后，公司整体的收入结构与成本结构都发生了明显变化。　　第一块业务太空发射，仍是公司的基本盘，但也是当前增速最慢的部分。　　2025 年，太空板块收入为 40.86 亿美元，同比增长 7.6%。核心亮点依旧来自发射效率的提升。全年猎鹰系列火箭共完成 165 次发射，将 2213 吨载荷送入轨道。单个一级火箭最高实现 34 次复用。累计 650 次轨道级发射中，超过 540 次由复

股书显示，猎鹰9号单位入轨成本约$2，700/kg，相比航天飞机时代下降一个数量级以上）　　不过，效率并未直接转化为利润。2025 年，太空板块营业亏损达到 6.57 亿美元，而 2024 年这一板块还曾实现了 2100 万美元盈利。盈亏反转的主要原因，是星舰（Starship）项目的大规模研发投入。2025 年全年，SpaceX 在星舰项目上的研发支出达到 30.04 亿美元。仅 2026 年第

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